درس في حكمة سوق الأسهم

• قد 8, 2024

قد يبدو الحذر في بعض الأحيان غير حكيم في سوق الأسهم الهارب. في بعض الأحيان ، تبدو الحكمة وكأنها غبية تمامًا. لكنها ليست كذلك!

توفر حياة المستثمر الشهير ومدير الصناديق جان-ماري إيفيلارد نظرة ثاقبة في هذا المجال. لقد مارس الحكمة عندما ارتفعت أسعار الأسهم ومارس الحيطة لفترة كافية لرؤية استثماراته تؤتي ثمارها.

خلال العقد الأول للسيد Eveillard على رأس صندوق First Eagle Global Fund (المعروف سابقًا باسم Sogen International Fund) ، فقد تفوقت بسهولة على كل معيار يمكن تطبيقه. منذ تأسيس الصندوق في نوفمبر 1986 وحتى 31 مارس 1997 ، حقق First Eagle Global Fund عائدًا إجماليًا قدره 236٪ ، مقارنة بـ 133٪ فقط لمؤشر MSCI World.

عند هذه النقطة ، أصبح السيد إيفيلارد قلقًا بشأن سوق الأسهم. كان يشعر بالقلق من أن الكثير من أسهم شركات التكنولوجيا المتواضعة كانت ترتفع دون سبب وجيه ، وأن القيم الملحة أصبحت شبه مستحيلة.

استجاب إيفيلارد لهذه الشروط من خلال رفع المستوى النقدي في صندوقه وكذلك زيادة تعرضه للذهب. نتيجةً لحذره ، تخلف صندوقه عن كل مؤشر قياسي ذو صلة خلال السنوات الثلاث المقبلة مع انتقال سوق الأسهم (بقيادة أسهم التكنولوجيا) إلى منطقة الفقاعة.

بين مارس 1997 ومارس 2000 ، سجلت شركة First Eagle Global عائدات بنسبة 28 ٪ فقط. كان هذا بالكاد ثلث عائدات مؤشر MSCI العالمي بنسبة 75٪. بدا هذا الرقم أكثر إثارة للشفقة إلى جانب ثلاثة أضعاف مؤشر ناسداك خلال نفس الإطار الزمني!

كان إيفيلارد لا ينسى. لقد رفض احتضان هوس أسهم التكنولوجيا الذي تنفذه CNBC. لقد حافظ على عملية الاستثمار القائمة على القيمة التي اتبعها دائمًا. صرح في ذلك الوقت ، "أفضل أن أفقد نصف مساهمينا أكثر من نصف أموال المساهمين".

لقد أثبت السيد إيفيلارد أنه من كبار العلماء لأنه ما حدث بالضبط. غادر المستثمرون ، يفتن بهم أسهم شركات التكنولوجيا ، صندوقه بأعداد كبيرة. فقد ما يقرب من نصف المساهمين والصندوق مغلق تقريبا.

لكنه لم يخسر نصف أموال مساهميه. اتضح أن حكمة السيد إيفيلارد كانت ، في الواقع ، حذرة. لقد تم مكافأة المساهمين الذين تمسكوا به بسخاء.

في السنوات العشر من 31 مارس 2000 إلى 31 مارس 2010 ، حقق كل من مؤشر S&P 500 ومؤشر MSCI EAFE عائدًا سلبيًا كليًا. خلال نفس الإطار الزمني ، ارتفع صندوق النسر الأول العالمي أكثر من ثلاثة أضعاف!

خلاصة القول بالنسبة للمستثمرين هي أن الحكمة تبدو أحيانًا غير حكيمة. لكنها ليست كذلك.

تعليمات الفيديو: دورة التداول الأقوى على الانترنت | ج3 | أنواع أوامر التداول | استراتيجية TPA | هدية على بايننس (قد 2024).